2023年11月22日，複旦大學bevictor伟德官网助理教授胡博應bevictor伟德官网邀請，開展主題為“AModel ofSupplyChainFinance”的講座，胡博教授受到了老師和同學們的熱烈歡迎！bevictor伟德官网龔雅娴老師主持了講座，尹振東老師參加了講座。

胡博老師博士畢業于荷蘭丁伯根研究所經濟學系，現任複旦大學bevictor伟德官网助理教授，研究領域為搜尋經濟學、平台經濟和貨币經濟學。目前主持國家自科青年基金項目《平台經濟的運營模式與支付手段》，上海浦江人才計劃《新環保法“按日計罰”政策的環境經濟學分析》。他的論文在Rand Journal of Economics以及《經濟研究》上發表。

講座伊始，胡博老師簡要描述了本次講座的主要内容：供應鍊金融計劃當中的中介機構在選擇供應商時具有怎樣的傾向。胡博老師首先解釋了供應鍊金融的定義以及其運作方式，即由買方公司提供的、且買方公司擁有對可進入供應鍊金融的供應商的選擇權的一種融資方式。在此金融供應鍊當中，中介結構需要承擔起幫助供應商銷售貨品的責任；中介機構的資金不是通過其他的市場融資行為獲得的，而是通過延長賬期，将已獲得的流動資金支付給那些申請了即刻支付的供應商獲得的。這種融資方式區别于銀行的借貸行為，中介機構起到的金融作用是現金流的轉移。胡博老師用沃爾瑪作為中介機構的例子進行了更貼切的解釋。

随後，胡博老師詳細介紹了供應鍊金融計劃當中模型的假設條件以及模型的設定。模型的行為主體由三部分組成：供應商、消費者以及一個中間商。每個供應商生産的産品都是獨特且相互獨立的；他們的邊際成本不變，但供應商之間的邊際成本不同，且邊際成本是可觀測的公共數據。消費者的體量很大，且他們對于每種商品單位需求的效用大于最高的邊際成本。中間商從供應商手裡買産品再賣給消費者，同時他運作着一個供應鍊金融項目，且他在對接每一個供應商時都存在一個固定成本。

胡博老師接着介紹了當發生流動資金沖擊時，模型主體會産生的反應。發現一個中介機構會從其他供應商手裡彙集資金去幫助需要流動資金的供應商；供應鍊金融計劃是一個資金流交叉補貼的項目。中介機構不僅會選擇具有正盈利能力的供應商進入金融鍊條，也會選擇那些能為資金池提供貢獻的虧損供應商進入鍊條。将模型插入标準貨币框架中，當名義利率較高時，供應鍊金融計劃更多地凸顯其在流動資金方面的貢獻，而不是在盈利方面的貢獻。在擴展研究中，胡博老師指出，當供應商可以同時向銀行或者供應鍊金融計劃借款時，如果銀行利率過高，供應商更傾向參與供應鍊金融計劃；當銀行利率過低時，供應商則更願意向銀行貸款。因此銀行利率對供應鍊金融計劃的影響存在一個範圍：高于此範圍時，不會向銀行貸款的情況發生；低于此範圍時，供應鍊金融計劃也不會存在。

講座進入尾聲，參會的老師和同學都積極地提出問題，參與讨論，胡博老師結合研究具體内容對大家的疑問進行了解答。本次講座氣氛十分熱烈，胡博老師的精彩演講幫助各位老師同學開拓了視野，更好的發散了學術思維。

撰稿人：魏安然、尚蔚、蒲林波

審稿人：何召鵬