張瓊：中國的資本回報率及其影響因素分析
閱讀次數：次 日期：2015-05-26
論文名稱：中國的資本回報率及其影響因素分析
發表刊物：《世界經濟》 第10期 第3-30頁
發表時間：2014年10月
論文作者：白重恩、張瓊
轉載情況：China Economist 2015年 第3期 全文翻譯轉載
論文摘要：
本文估計了1978-2013年間我國的總體資本回報率，并且基于我國省際面闆數據，回歸分解了資本回報率變動的相關影響因素及其影響幅度，之後對2008年金融危機以來我國資本回報率變動的成因進行了分解。研究發現：1）資本回報率呈現出非常明顯的慣性特征；2）政府幹預的影響顯著為負；3）投資率對資本回報率存在統計顯著的負向影響；4）第二産業和第三産業比重對資本回報率有顯著的正向影響。投資率大幅攀升和政府規模持續擴大是我國2008年以來資本回報率大幅下降較為重要的影響因素。
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