2023年12月6日，上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授黃雯馨應bevictor伟德官网邀請，于學院11号樓308會議室開展主題為“Phillips Curve across Space and Time”的講座，黃雯馨老師受到bevictor伟德官网老師和同學們的熱烈歡迎！本次講座由bevictor伟德官网黃乃靜副教授主持，香港中文大學經濟系副教授史震濤及bevictor伟德官网部分研究生參與此次會議。

黃雯馨，上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授，2018年獲得新加坡管理大學經濟學博士學位。研究領域包括計量經濟學理論：高維面闆模型，非平穩時間序列，降維估計方法，以及它們在金融實證和宏觀經濟學等方面的應用。論文發表于Journal of Econometrics、Econometric Theory、Journal of Business & Economic Statistics等期刊。

講座開始，黃雯馨老師簡先提出了本篇文章的引入：近年來存在一個明顯的挑戰，通貨膨脹和失業似乎已經脫節。進一步的發現也表明從20世紀90年代開始通貨膨脹與商業周期頻率的實際活動之間的相關性正在逐漸下降。Stock和Watson的研究也發現在最近2007至2009年金融危機後的擴張年份，通貨依然存在緊縮的現象。故黃老師提出本文的幾個核心問題：為什麼通貨膨脹和失業之間的周期性相關性在減少？菲利普斯曲線坡度正在變平嗎？這種現象是否表現出貨币政策在穩定通貨膨脹方面越來越好，進而平緩總需求？

随後，黃雯馨老師向大家介紹了研究中使用的數據、研究方法和研究内容。研究利用了美國單個國家層面每年與每個季度生成的從1970年至現在50年的時間序列數據，為了解決樣本量小、背後宏觀政策導緻的内生性問題等，排除了模型變化與工具變量這兩個方法，最終研究決定使用增加數據量拓展數據來實現消除内生性的影響。

黃雯馨老師接着介紹了研究回答核心問題的方法、模型與數據庫。發現在州一級層面上，有證據表明通貨膨脹與失業之間存在脫節。而各州之間同樣存在未觀察到的異質性，即菲利普斯曲線的扁平化是全國性的，而通貨膨脹的消失是區域性現象。進一步發現菲利普斯曲線模式随着經濟特征的變化而變化，這裡不同經濟特征包含了常規與非常規的貨币政策、擴張性與收縮性的貨币政策等。最後表明衰退的經濟時期、收縮的貨币政策與非常規貨币政策時期，對于通貨膨脹的抑制性反而會被放大。

講座進入尾聲，參會老師和同學們積極地提出問題、參與讨論，黃雯馨老師結合研究具體内容對大家的疑問進行了解答。本次講座氣氛十分熱烈，黃雯馨老師的精彩講述幫助與會師生充分理解了通貨膨脹與失業之間的地區權衡關系，進一步開拓了視野、發散了學術思維。

撰稿人：蔺清滢、劉藝銘、陳瓊

審稿人：黃乃靜、何召鵬