講座主題：“劣币驅除良币”：營商環境差距與資本空間配置

主講嘉賓：劉毓芸中山大學

講座時間：2024年11月11日周一上午10：00

講座地點：bevictor伟德官网沙河校區11号樓308

嘉賓簡介：劉毓芸，中山大學國際金融學院副教授，研究方向為文化、制度變遷與經濟發展。目前已在《經濟研究》、《管理世界》、《經濟學(季刊)》、《世界經濟》、Journal of Comparative Economics、China Economic Review等期刊發表多篇論文，多次主持和參與國家自科基金、國家社科基金、教育部人文社科基金、中央高校基本科研業務費等項目。擔任《經濟研究》、《管理世界》、《經濟學(季刊)》、《世界經濟》等期刊匿名審稿人。

内容摘要：營商環境地區間差距所帶來的負外部性對當地經濟發展和國家層面的跨區域要素配置産生了重大影響。本文從資本空間配置的角度出發，利用2017-2020年上市公司投資異地子公司數據和《中國城市政商關系排行榜》292個地級市的營商環境得分數據，對區域間商業環境差異的影響及其機制進行了研究。實證分析發現：1) 控制各種因素，特别是資本流入地區的商業環境評分，區域間商業環境的差異顯著阻礙了資本空間配置；2) 多期DID分析表明，當外生沖擊導緻兩個地區間商業環境出現差異時，兩地間資本空間配置頻數與金額顯著降低；3) 本文在已有研究的基礎上，提出了新的機制。具體而言，當地方财政狀況變差時，營商環境差的地區通過對跨地區投資經營企業進行“遠洋捕撈”得到額外财政收入，使得原本營商環境好的地區在這場财政收入競争中陷入囚徒困境，劣币驅除良币并形成各地對跨地區投資經營企業的集體圍獵，最終阻礙跨地區投資。本文揭示，商業環境改革不應被視為分散化的地方性行為，推進全國營商環境改革應關注其地區間差距。